医美耗材价格暴跌，爽了用户，苦了华熙、巨子、爱美客们？

文 | 看见美业，作者 | 此间少年，编辑 | 卢旭成 “面对降价大潮，我们做好准备了吗？”联合丽格医疗美容投资集团创始人、董事长李滨，在《产品降价大潮将至》一文中抛出了这样的疑问。 新氧创始人金星也做出预判：“不出三年，绝大多数医美耗材给到机构的供货价或将降到百元以内。各个赛道里，或许只会剩下一两个主打高端溢价、类似奢侈品定位的品牌。” 另一边，降价的战火已经在终端机构端点燃。媛颂集团双11推出权益价值超45000元的年卡，售价仅9999元；还有权益价值超10万元的年卡，售价29800元。不止媛颂，市面上99元三次光子、199元超光子体验、880元双眼皮这类低价套餐层出不穷，各类促销海报铺天盖地。 几乎在同一时间，懂互联网的金星、深耕资本的李滨，还有敢打硬仗的媛颂集团以及各类医美机构，都在直面这场即将到来的降价浪潮。医美真的要迎来全面降价时代吗？这场价格战，能推着国内医美，走出韩国式的规模化路线吗？ 机构谨慎与供给潮撞车 目前市面上的医美耗材分为三类：以医用纱布、检查手套为代表的一类耗材，以水光敷料、修复面膜为代表的二类耗材，以及需要植入、注射至真皮/皮下的三类耗材。其中三类耗材风险最高、监管管控也最为严格。 “我们机构早在今年年初，就已经停掉注射类项目。”山东某机构老板胡敏（化名）对《看见美业》表示。 “风险大于收益，是我们停掉的核心原因。”胡敏解释道： 一来监管对注射类项目的管控日趋严格，给机构带来不小的经营不确定性。“过去行业乱象多，监管严查长远来看肯定是好事。但一旦查出不合规问题，轻则罚款，重则停业整顿。以前还有协商减免罚款的空间，现在这条路已经走不通了。停业带来的客户流失、固定成本损耗，靠注射项目赚得的利润根本兜不住。” 二来消费者对注射类项目的接受度正在走低。“有的客户做完之后出现脸部僵硬、表情不自然等问题，我们既要处理客诉，还要面临客户流失、不再复购的风险。早些年客户还愿意花钱做修复，现在大家消费越来越理性，不愿再追加投入；甚至还有客户直接自己在电商平台买好耗材，只愿意到店注射付手工费。” 三是市面上假货、仿货泛滥，医美机构采购时顾虑重重。“万一不小心采到假货、仿货，注射后一旦出事，机构轻则面临几十万元的索赔，严重的还会被监管吊销执照，实在得不偿失。” 胡敏的顾虑并不是个例。公开数据显示，2024年流通医美针剂正品率仅35%；ISAPS《2025年度全球调查报告》显示，玻尿酸填充、童颜针治疗案例分别为474万例、42.6万例，同比下滑25.2%、33.7%。 一边是机构对注射产品愈发谨慎、采购意愿持续走低；另一边，证件红利退潮，大量新品集中获批上市。据《中国医美行业2026年度洞悉报告》统计口径：2025年7月—2026年6月，一年之内共有46款三类注射器械获批，其中玻尿酸25款、胶原蛋白12款，同期还有26款光电治疗产品获批。 供给大增，医美耗材厂商要应对同行发起的价格战。昊海生科2026年Q3财报提及，玻尿酸产品销售持续承压，收入同比大幅下滑；锦波生物2026年Q3财报也表示，核心产品重组Ⅲ型人源化胶原蛋白植入剂售价有所下降。 对内，企业需要尽快收回新品研发、注册的投入，同时分摊产线折旧成本。锦波生物在2026年Q3财报中提到，新生产车间折旧摊销增加，进一步挤压利润空间。 对下游，面对医美机构采购趋于保守，加大折扣、拓展客户就成了主要破局方式。2026年Q3，爱美客销售费用同比大增47.57%，财报说明是新增产品事业部，人员薪酬与新品市场推广费用上涨。 多重压力叠加，降价抢市场成为见效最快的选择，代价就是上游耗材商整体业绩承压。从2026年Q3单季数据看：锦波生物、爱美客、昊海生科、华熙生物营收同比分别下滑31.7%、6.62%、10.66%、6.9%。盈利端，华熙生物归母净利润同比增长5.62%，爱美客、昊海生科归母净利润同比分别下降34.92%、46.28%。 （图源：基于上市公司财报整理） 上游耗材持续降价，反倒给医美机构端带来业绩机会。2026年前三季度，朗姿股份总营收同比增长8.81%，达到47.09亿元；医美板块营收同比增长8.7%。公司整体归母净利润大跌79.45%至2.03亿元，但医美板块净利润同比大增145.4%。也就是说，朗姿股份医美业务实现营收、利润双增长。 获客难、升单弱，医美迎来降价预期 在德勤与艾尔建的数据里，医美机构净增数量从2025年上半年的约500家降到2026年上半年的约100家。而当部分耗材价格竞争持续激烈、定价权加速流向机构端，机构端的经营压力是否会让耗材端继续降价？ “现在别说开新店了，七八年的老店能撑到哪天都不知道。”安徽某机构老板张扬（化名）向《看见美业》表示。 在他看来，“2万元的童颜针成本可能只有千元，1.8万的少女针成本在六七百元，某品牌五六千的三文鱼成本